碧桂园服务拟48亿元收购蓝光嘉宝,向西南地区渗透

来源：澎湃新闻

前女首富杨惠妍控制的碧桂园服务(06098.HK)正在通过收购扩大版图，这次标的是四川商人杨铿间接控制的、同为香港主板上市的蓝光嘉宝(02606.HK)。

2月25日，蓝光发展(600466.SH)发布公告，公司下属全资子公司四川蓝光和骏实业有限公司(以下简称“蓝光和骏”)拟将其持有的蓝光嘉宝64.6203%的股份转让给碧桂园服务下属全资子公司碧桂园物业香港控股有限公司(以下简称“碧桂园物业香港”)。

公告称，2月23日，蓝光发展及蓝光和骏与受让方碧桂园物业香港签署了《关于四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司股权合作意向框架协议》。碧桂园物业香港拟以现金方式收购蓝光和骏持有的蓝光嘉宝64.6203%的股份，对应交易总代价暂估值48.47亿元，对应蓝光嘉宝每股42.1105元。

蓝光和骏持有蓝光嘉宝1.16亿股，占蓝光嘉宝服务总股本的65.04%。其中持有的全流通H股为1.151股，占比64.6203%;持有的内资股为75万股，占比0.4211%。本次交易标的为蓝光和骏合法持有蓝光嘉宝64.6203%股份(不含其持有的内资股0.4211%)。

双方已就上述交易达成合作意向，仍在磋商和落实交易详细条款，最终以签署的正式协议为准。在完成尽调并签署正式协议前，交易事项仍存在着不确定性。交易达成正式协议后尚需提交蓝光发展董事会及股东大会批准，碧桂园服务董事会批准等相关监管审批。

对于此次合作，蓝光发展称，本次交易有利于增加公司现金流，促进其核心业务的经营和拓展。

招银国际认为，收购蓝光嘉宝对碧桂园服务具有积极意义。战略方面，可以填补碧桂园服务地域布局的少有，其在西南地区的管理面积仅占公司总管理面积的3%。蓝光嘉宝则在西南地区具备强大资源，该公司约60%的管理面积是在该区域。财务方面，如假设100%股权收购，则该收购将使碧桂园服务2021和2022净利润提高20%。此外，两家公司盈利能力相近，利润率摊薄的可能性较小。估值方面，碧桂园服务现价为2022年预测市盈率的28倍，而蓝光嘉宝为5.4倍，收购有助于价值提升。从资产负债表来看，碧桂园服务有足够的现金来支持100%的股权收购。

两家公司2月23日起短暂停牌，碧桂园服务2月22日收于67港元/股，跌幅2.05%;蓝光嘉宝收于38.95港元/股 ，涨幅6.42%。